悶贏

攪一個盈富做主打的倉，諗諗下連自己都覺得會好悶。因要預留資金買証，升市必然跑輸大市，中途不會出出入入，觀賞指數是零。不過投資應該為賺錢，唔係找尋刺激。月初開倉，今天有點利潤算是OK了。由於這個對沖倉不會做naked short，所以睇得好淡時也只能空倉。目前持貨兩成，代表並非對市況並不睇得太淡。有必要說清楚，因一般齋做長倉的，兩成持股應代表空前悲觀。

個人仍持有少量熊証，曾經三度在21600至2180沽貨套利。所以即使最近被挾，還未受傷，只是獲利嘔吐了！其實大型升市後的反彈浪，常見市升股不升，即市寬跟不上。做淡的人要量力而為，不能自以為是。經歷8個月的升市，市場應為好友主導，大力做淡甚為不智。暫時我會保持觀望，不買不賣。

對今年個人投資表現是滿意的，目前持有的港股回報YTD已破10%，坡股DBS執筆時則升11%，不計股息。

未來希望把多點資產投資美股，不是現在就要買入，只是開始投入時間去研究。中港股市炒沒有問題，投資就見仁見智。

入貨

昨天以$22.45買入4500股盈富基金，自一月中清貨後，等了兩個多月終於可以郁手。相信在這個水平入貨，假如不是碰上特大跌浪的話，獲利機會頗高。短期股市仍未能說見底，所以暫時只能小試。為何不買個股？原因是個股很難用指數對沖，好的股票通常不跟大市走。買一些只得beta值高的股票，倒不如乾脆買衍生工具好了。

個人今年投資保持平穩，長線股票YTD超過7%，已能跑贏大市。炒賣牛熊証so far so good。牛証全勝，已於1月中清倉；熊証4戰3勝1負，最近在大跌600點後翌日沽清，前天買回少量。

投資倉

趁假期替新開的對沖倉寫幾句開場白。

過去的一年多，絕大部份回報都來自只佔幾個%可投資現金的牛熊証交易，今年會把手頭現金盡可能投放於股市。這樣做並不代表睇好後市，會在有須要時用衍生工具對沖風險。

這個倉會以持有盈富基金長倉為主，在股市超賣時買入、超買時賣出。個人量度超買、超賣是以計算進入短期、中期調整的預選指標股的數目為準，根據歷史數據制定超買、超賣指數。這種超賣時買入的方法，缺點是必然碰上那些數年一遇的大跌市，所以在市況差的時候會用熊証對沖。對沖是補底的安全措施，不會做naked short，相信長倉本身的買賣時機應該足以提供合理利潤。

開倉日期: 4月8日

本金    : 50萬

短期內並無入市打算