買字花

透徹了解股市真面貌，有助我們制定策略。

相信很少人買過字花，我都未買過。遊戲是這樣的——36個古人任你估，估中通常1賠30。理論上我們下注有1/36機會中彩，期望回報-16%。不過假如開賭的人使詐，只開出一些沒有人買中的古人，那麼你的命中率就會變成零，而期望回報變成-100%。這種欺詐是不能夠從歷史數據中看得出來的，一間出老千的字花公司和其它正常的公司，從開彩紀錄中是看不出差異的。現實中字花不可能永遠冇人中，間唔時有人中下才可以吸引賭徒繼續下注。

股市本質上和字花賭博十分相似，大眾沒有買的股票就可能升到無言，只要大家都買了情況很快就逆轉。簡單地從歷史數據，是看不出一般股民在某支股票的真實回報率的。較早前在網上看見很多人不約而同地買入某隻內需股，沒多久就出現管理層配股，到今天股價已經面目全非。長線投資並不能避免墮進字花陷阱，當年2628這隻字花的催銷過程大家還記得嗎？透過轉媒制造鋪天蓋地的唱好愚論，連退了休的金融界老前輩也出山，教大家甚麼叫PEG、甚麼叫EV，慌死你不識貨，失了發達的機會。請記住，一隻真正有用的股票，是不會有人想你買到的。

想避開字花陷阱，就千萬別和字花廠老闆對賭。請緊記我們在股市食物鏈上的位置，我們只能把裝備得較差的其它散戶吃掉，吃完好好消化，等下次開餐的機會。