半年結

上半年股票投資約有5%回報，不計股息。只在$3.36溝了點美聯及在蒙牛復牌那天沽了一半貨，其餘股票沒變動。

牛熊証炒賣方面，自從1月18日清倉牛証後一直睇淡至今，利潤不錯。最大的挑戰是4月中至5月初從21500反彈至23000那一段，持有的熊証曾經連續三次被強制回收。不過當時持貨不多，損失不大。

4月8日開的盈富倉現況如下：

2800        21500   x     21.35              $459025

61455     130000  x     0.044            $5720

Cash                                                 $19255

Total                                                 $484000           -3.2%

同期恆指                                                                 -4.2%

目前投資收入主要來自炒賣牛熊証，其餘的操作主要是平衡風險。以衍生工具作指數炒賣，重點不在回報有多高，而是如何防範risk of ruin，在逆境時如何保命。即使你沒有睇錯後市，恆指被大戶挾倉超過5%是很有可能的事。

每當股市作深度調整，很多股民會由盈變虧。炒股的終極目標是把弱者的錢轉移到自己的戶口中，而不是持股的賬面利潤有多少。就好像層壓式推銷，絕大部份參與者的賬面利潤都是不可能實現的。只要你有一個退出的理由（吊詭的是別人同時都有），利潤就不見了，所以適時退出才是保住利潤的最佳方法。不少炒股的人誤把FA、TA當成真理，其實FA只是引誘獵物的餌，而TA則是計算還有沒有獵物上釣的計算器罷了。偏離了這兩點，小心墮入大戶陷阱的是自己。當年熱炒過的大牛股如590、999和189等等，都是毫無投資價值的股票。